学院吴鑫育教授在《中国管理科学》期刊发表高质量论文

时间:2024-04-17浏览:10

近期,学院吴鑫育教授以第一作者身份在《中国管理科学》第3期(2024年)上发表题为“基于已实现EGARCH-FHS模型的上证50ETF期权定价研究”的论文。《中国管理科学》综合因子3.027,为校定A2级期刊。

摘要:本文基于已实现EGARCH(REGARCH)模型,结合滤波历史模拟(FHS)方法,构建了REGARCH-FHS模型对期权定价。采用上证50ETF期权数据进行的实证研究结果表明,不论是在样本内还是样本外,REGARCH-FHS模型均相比Black-Scholes模型和GJR-GARCH-FHS模型具有更好的期权定价表现。具体地,在样本内,REGARCH-FHS模型相比Black-Scholes模型和GJR-GARCH-FHS模型在均方根定价误差(RMSE)方面分别改进了77.70%15.64%;在样本外,分别改进了64.16%5.40%REGARCH-FHS模型对于GJR-GARCH-FHS模型的样本内改进主要体现在对短期(剩余期限少于60天)期权的定价,样本外改进主要体现在对短期(剩余期限为3060天)期权的定价。上述结论对不同的定价表现评价指标是稳健的。研究结果凸显了引入已实现测度(价格极差)与灵活的FHS方法对于期权定价的重要性。

网址:

https://kns.cnki.net/kcms2/article/abstract?v=v5HVlYuqh9q0EuL51s8HdP-Bh9uet3M9o4A0SbeZF8-w078Et6DFMaldBBXGXspIMq2WghT4sGLlqZaz3LNnMRRXnC1qzXdsI6AmCwm-CIayb9ze6kQ69oaQJReqBPIgPStCWxy_fVU=&uniplatform=NZKPT&language=CHS

(撰稿:岑一峰;审核:吴鑫育)


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